ACIC 아처 주식 소개와 전망

Archer Aviation 는  38 억 달러의 거래 가치로 ACIC(Atlas Crest Investment) SPAC와의 사업 결합에 동의했습니다.
이 회사는 미래의 대규모 도시 항공 모빌리티 시장에 참여하기 위해 eVTOL(전기 경비행기)를 개발하고 있습니다.
수익 전 기업인이 회사는 빠르면 현재 51 억 달러의 시가 총액을 이미 공격적으로 만들고있는 2025 년까지 물질적 수익을 기대하지 않고 있습니다.

 

아처 애비에이션의 비행기 

앞으로는  Uber ( UBER ), Lyft ( LYFT ) 및 소비자가 지상 운송을 위해 자율 주행 차량 또는 AV를 부르는 모바일 앱을 이용해 자율주행 차를 타고 왕래를 하게 될꺼라고 예상을 합니다.

사람들은 Uber의 콜개념에 익숙해져 교통체증이 심할때는 지상대신 항공 헬리콥터를 부르기도 할꺼라 미국 여러 전문가들은 예상하고 있습니다.

아처 (Archer Aviation)는 2024 년 국내 출시를 목표로 eVTOL을 구축하는 중입니다. 이 회사 는 유나이티드 에어라인 ( UAL ) 으로부터 조건부로 10 억 달러의 주문을 받아 승객을 허브 공항으로 수송하는 데 필요한 항공기 200 대를 제공할 예정입니다.  새로운 인프라 없이도 혼잡 한 도로 나 지역 공항을 우회 할 수 있습니다.

eVTOL 항공기는 기존 헬리콥터 또는 소형 비행기 이상의 안전을 위해 설계되었습니다. Archer Aviation은 단일 고장 지점을 제거하기 위해 각각 2 개의 모터에 전원을 공급하는 6 개의 독립 배터리와 12 개의 프로펠러로 항공기를 설계하고 있습니다.

안타깝게도이 부문은 Reid Hoffman 및 Mark Pincus의 스펙인 RTP  ( Reinvent Technology Partners )와 최소 57 억 달러의 평가를 받고 있다는 소문이있는 조비(Joby Aviation)으로 이미 붐비고 있습니다. EXPC ( Experience Investment Corp. )는 이미 도시 헬리콥터 택시 회사 인 블레이드와 계약을 맺고 있습니다. 회사는 헬리콥터 택시 서비스에서 궁극적으로 도시 항공 모빌리티 지역에서 플레이하기 위해 전환하고 있습니다.

시장 조사에 따르면 도시 항공 모빌리티 시장은 총 1 조 달러가 넘는 시장에 도달 할 수 있습니다. 씨티 그룹은 2030 년까지 시장이 6,500 억 달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다.  주요 국내 항공사가 연간 매출 400 억 달러를 기록하고 보잉 ( BA )이 연간 매출 1,000 억 달러를 달성했다고 생각할 때 UAM 시장에 할당 된 목표는 다음을 위해 매우 공격적으로 보입니다. 

아처는  2022 년에 제조 시설을 개장하는 회사와 함께 2024 년까지만 FAA 인증을 예측하고 있습니다.

아처는 여전히 수익기대 가치 회사로 남아 있고  새로운 시장을 개척하기 때문에 향후 5 년을 예측하는 것은 매우 어렵습니다.

하늘운송 수단은 전 세계 주요 도시에서 여행 속도를 높일 수있는 잠재력과 함께 방대합니다. 현재의 교통 시스템은 주간 고속도로와 승객 항공 여행이 개발 된 이후 지난 50 년 동안 그다지 발전하지 않았습니다.

아처의 경비행기 예상도

UAM은 통근자와 여행자가 더 멀고 빠르게 출퇴근하고 모험 할 수있는 유연성을 제공 할 수있는 큰 약속을 가지고 있지만 미래는 아직 몇 년 멀었습니다. 아처는  2024 년까지 eVTOL의 FAA 승인을 기대하지 않기 때문에 2025 년 10 억 달러로 곧바로 점프 할 때까지 물질적 수익을 예측하지 않습니다. 회사는 2029 년에 75 억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하지만이 수치는 매우 공격적으로 보입니다.

여기서 문제는 주식 평가입니다. 비즈니스 결합에는 원래 SPAC 거래를 통해 11 억 달러를 모금하고 10 억 달러에 6 억 달러 PIPE 거래를하게됩니다. 이 주식은 10 달러 가격을 기준으로 38 억 달러의 시장 가치가있을 것이지만 Atlas Crest는 이미 13.50 달러로 상승했습니다.

 

주식의 기업 가치는 11 억 달러의 개시 현금 잔고로 인해 기술적으로 39 억 달러이지만 회사는 사업을 구축하는이 현금 잔고의 상당 부분을 소각해야합니다. 위의 재무 모델은 Archer Aviation이 2025 년까지 2024 년에만 2 억 5 백만 달러의 마이너스 여유 현금 흐름으로 현금을 태우고 있습니다. 2025 년 예측조차도 공격적인 것처럼 보입니다. 대부분의 기업은 물질적 수익의 첫해에 즉시 수익을 창출하지 않기 때문입니다.

아처 거레 프리젠테이션

동사는 '26 EV / S 목표 1.2 배, '26 EV / S 목표 4.2 배로 주식 거래를 추진하고 있습니다. 문제는 입증되지 않은 비즈니스 모델을 가진 신생 기업에 해당하는 것보다 훨씬 적은 5 년 후의 재정을 올바르게 예측할 수없는 기존 기업조차도 불가능하다는 것입니다.

투자자의 핵심 시사점은 도시 항공 모빌리티 부문이 흥미 진진한 미래를 가지고 있다는 것입니다. SPAC를 통해 상장 될 가능성이있는 회사는 이미 매출이 2025 년 또는 그 이후까지 시작되지 않을 때 100 억 달러를 초과하는 시장 가치를 합산했습니다. 미래는 유망하지만 Archer Aviation의 주가 평가는 매우공격적입니다.

결론

ACIC 아처는 매우 흥미진진한 주식임은 분명합니다. 하지만 지금 당장 수익이 나지 않고 또한 3~4년을 기다려야 수익이 나는 회사입니다. 장기투자가 매우 힘든 일인 만큼 투자에는 매우 신중해야 합니다. 이 주식은 관심종목으로 가지고 있다가 추후 상황을 보아서 분할매수하는 걸 추천드립니다.