EVBOX(TPGY) 주식 소개와 전망

사업소개

먼저 시작하기 앞서 이 세계에서 지금 친환경분야에서 인프라,법,소비까지 제일 앞도적이고 선두 한곳을 하나 꼽으라면 아마도 유럽일껍니다.

 

 

먼저 네덜란드에서 시작해서 EV충전기시장의 선두주자이고 19만개의 충전소를 팔았습니다.

하드웨어만 및 소프트웨어를 통해서 고객의 인프라 구축을 도와주는 사업모델입니다.

 

산업이 크고 있으며 End-to-End 솔루션 (즉 하드웨어부터 서비스 그리고 AS까지 모든것 )으로 유럽뿐만아니라 미국에서도 매출이 발생하고 있습니다.

 

총 2020-2030년에만 EV 인프라 시장에 308조원가량의 돈이 쏟아져 나올 예정입니다.

 

 

AC Charging 에선 25% DC Charging에서 35%센트정도의 마켓쉐어를 가지고있습니다.

 

AC는 차안에서 파워가 변환되는거고 DC는 바로 배터리에다가 전기를 주입해버리는걸 이야기 합니다. DC충전이 충전이 빠르고 그만큼 기술력이 뛰어나야 합니다.

 

그래서 이 분야에서 DC Charging은 기술장벽이 존재하며 지금 현재 유럽시장에서 35퍼센트를 가지고있다는건 미래 유럽전기차 시장에서 선두를 유지할수있음을 시사합니다. 여기 마켓쉐어에선 테슬라는 빠져있습니다.

 

미래 유럽은 테슬라 베를린 팩토리가 만들어지고 시장을 잠식한다면 아마 반독점법이나 USB를 바꾼것과같이 충전기를 모든 전기차가 사용할수있게 바꿀수있다는 의미입니다. 그게 사회 전체로 봤을떄 더 용이하고 친환경의 취지에 맞기 때문이다. 그래서 Evbox의 잠재적 경쟁자는 테슬라라고 꼽아도 무방합니다.

 

 

 

 

 

매출

 

매출구성에서는 하드웨어가 가져가는 부분이 40-45퍼밖에 안됩니다. 이건 End-To-End 솔루션을 제공하는 회사의 특권이며 소프트웨어 서비스 그리고 송금비용을 매출로 받아 전자기기 회사가 아닌 점차 소프트웨어 회사로 전환되는걸 기대하고 있습니다. Evbox의 Enveron의 90퍼센트는 다시 그 소프트웨어를 사용하고 디벨로퍼들을위해 API를 제공합니다.

 

소프트웨어 종류

1. 비지니스포탈 : 회사용 포탈로써 충전소를 운영하는 입장에서 여러가지 환경 (네트워크 상황 / 충전 최적화 / CO2 감축량 계산 / 매출증가방법) 등등 제공하고있습니다.

 

2.어플리케이션 : 차징 네트워크의 위치파악 가격 그리고 등록된 신용카드로 어플로 결제.

 

3. 서비스 제공자 어드민 포탈 : 네트워크 관리 / 원격유지 / 충전 가격결정 / 운전사 지원 / 언어 등등을 위한 포탈이다.

 

전망

Open Charge Point Protocol 과 Open Charge Point Interface는 개방적인고 광범위한 기준을 위해서 만들어졌으며

이 개방성은 어떤 충전이 필요한 EV를 위해 제공되고 수많은 파트너들과 호환이 가능한 하드웨어 그리고 고객입장에서 여러 하드웨어를 접할수있는 UI를 제공합니다.

 

유럽은 2020-2025년 EV 차량 판매건수가 20-25퍼씩 올라갈 예정입니다. 거의 모든 유럽 국가들이 Charger을 살 떄 지원을 해주고있으며 이 시장은 매우 커질것 입니다.

 

L2 - charging에서 ultra fast charging으로 시장은 넘어갈꺼고 EVbox는 이 기술에 벌써 대비해놓고 시제품까지 만들어놓은 상태입니다.

 

그리고 시장 점유율이 높은 이유는 여기서도 나오는데 어떤 이유에있어서 충전기가 필요하던 제품군이 확실하게 있습니다.

 

 

 

 

벨류에이션

 

 

여기서 재미있는점은 2023년을 보고 매출구성을 본다면 이 성장이 어느정도 지속가능하다는걸 알수 있습니다.

 

파란부분은 아직 하드웨어 매출이고 2023년부턴 하드웨어보단 소프트웨어 중심의 성장이 이뤄지며 데이터솔루션회사로 변할가능성을 배제하면 안됩니다.

 

그래서 향후 소프트웨어의 매출이 급증할수록 벨류에이션을 더 높게 받을 가능성은 높습니다

 

Equity Value는 지금 30.63달러 1억3900만주를 기준을 적용했습니다.

여기서 이제 Debt 와 Cash를 적용해주면

 

Enterprise Value는 총 3832.57 Million으로 38조 달러인 회사 4조 1천억원 정도되는 회사입니다

 

결론

EVBox는 Engie SA의 자회사 인 Engie New Business SAS의 자회사입니다. Engie SA는 전 세계 탄소 생산 감소에 중점을 둔 저탄소 에너지 서비스 회사입니다.  EVBox는 전기 자동차 (EV) 충전 회사이므로 목표에 부합합니다.

EV 충전 회사는 유럽 최대 규모이며 19 만 개 이상의 충전 포트 네트워크를 보유하고 있습니다.
TPG Pace는 투자 회사 TPG가 만든 SPAC 회사입니다.

회사의 목표는 강력한 환경, 사회 및 거버넌스 원칙과 합병 할 고성장 기업을 찾는 것이 었습니다.
SPAC 합병의 한 가지 이점은 EVBox가 TPG의 지속적인 지원을받을 것이라는 점입니다.

합병으로 TPG Pace는 현금과 자본이 혼합 된 EVBox를 인수하게됩니다.
여기에는 사모 펀드 (PIPE)에 대한 공공 투자로부터 2 억 2 천 5 백만 달러, TPG Pace의 구매 계약에서 1 억 달러, 그리고 신탁 계좌에서 3 억 5 천만 달러의 현금이 포함됩니다.

이 중 1 억 8 천만 달러가 현금 지불로 Engie SA에 전달된다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
전체적으로 EVBOX는 총 수익금이 4 억 2500 만 달러 이상일 것으로 예상됩니다.

회사는이 자금을 사업 확장에 사용할 계획입니다. 여기에는 유럽과 북미에서 네트워크를 확장하는 것도 포함됩니다.
SPAC 합병은 EVBox의 기업 가치가 9 억 9900 만 달러임을 의미합니다.

거래가 완료되면 회사의 형식적 지분 가치를 약 13 억 9400 만 달러로 설정할 것입니다. 거래가 완료되면 TPG Pace가 이름을 EVBox Group으로 변경합니다.

또한 TPGY 주식이 EVB 주식으로 변경되고 계속 뉴욕 증권 거래소에서 거래 됩니다. 합병 예상은  2021 년 1 분기입니다.

 

투자의견

좋은 주식임은 틀림이 없지만 이미 가격이 너무 올랐습니다 좀 하락할 때를 기다렸다가 구매를 하던가 아니면 합병 후 하락 시 구매를 하는 게 가장 좋아 보입니다.